近日，環(huán)保部等六部委先后下發(fā)兩份名為《關于加強城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》和《關于印發(fā)〈重點流域水污染防治“十二五”規(guī)劃編制大綱〉的通知》的文件，要求提高污水處理率，以及進一步提高對污泥的處理。
水利部水資源司司長孫雪濤表示，為了改變一些水務企業(yè)嚴重成本倒掛現(xiàn)象，我國將于近期出臺《關于實行最嚴格水資源管理制度的意見》，意見中將包含明年上調(diào)污水處理費。與此同時，國務院批復國內(nèi)第一個國家水資源戰(zhàn)略規(guī)劃，提出到2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)用水量較2008年降低50%左右，并在此基礎上到2030年再降40%。
二級市場上，桑德環(huán)境[30.80-2.47%]股價在12月8日創(chuàng)出新高，達到32.40元，與此同時，碧水源[127.72-1.15%]也再次站到120元之上，昨日收于127.72元，萬邦達[139.20-4.19%]也在前日創(chuàng)出150.00的新高。污水處理費即將上調(diào)帶來的利好刺激由此可見一斑。
污水處理費提高利好相關公司
分析人士表示，該目標的提出，意味著我國目前粗放型的用水模式將得到改觀，政府可能陸續(xù)出臺促進水資源節(jié)約的政策，未來國內(nèi)水價可能長期存在上行壓力。
調(diào)查顯示，截至去年底，中國36個大中城市對居民收取的污水處理費平均為0.7元/噸，而建設部之前的要求是不低于0.8元/噸。住建部統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2009年9月底，中國655個城市中仍有148個城市未建有污水處理廠，缺口率達22.5%。而在473個縣城中，污水處理廠的覆蓋率僅為29.1%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，“十二五”期間，污水處理產(chǎn)能需要增長67%才能滿足污水處理需要。數(shù)據(jù)顯示，我國2009年年底的污水處理率為73%，與國外發(fā)達國家90%的污水處理率相比，還有近20%左右的提升空間。
湘財證券公用事業(yè)分析師吳江在接受記者采訪時表示：“目前A股的水務上市公司分為兩種：一是市政水務，如首創(chuàng)股份[6.88-2.69%]、創(chuàng)業(yè)環(huán)保[7.01-3.04%]、重慶水務[8.00-2.32%]、興蓉投資[21.50-3.80%]、力合股份[8.69-2.69%]、國中水務[11.39-4.61%]；二是工業(yè)廢水處理類的相關公司，如桑德環(huán)境、碧水源、萬邦達。但污水處理費的上調(diào)對這兩類公司的利好影響應該分開來看。”
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市政水務：將呈現(xiàn)穩(wěn)健長久增長
“市政水務相關上市公司的公用屬性比較強，因此公司的發(fā)展不會建立在暴利帶來的業(yè)績增長上。雖然如此，這些公司有政府的堅實后盾，因此其具有政策和資金支持，未來的發(fā)展是穩(wěn)健且長久的。建議投資者重點關注重慶水務和首創(chuàng)股份。”吳江認為。
重慶水務作為重慶市“八大投集團”之一，負責重慶市供排水生產(chǎn)運行及水務項目的投資、建設和運營管理，是供、排水一體化及廠網(wǎng)一體化的水務龍頭。公司擁有供排水一體化、廠網(wǎng)一體化等完整的水務產(chǎn)業(yè)鏈，公司及合營公司的污水處理業(yè)務和主城區(qū)的供水業(yè)務壟斷經(jīng)營。在國家政策扶持下，重慶市正處于不斷加速的城市化、不斷升級的新型工業(yè)化和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌一體化的進程中，處于歷史上最佳發(fā)展期，2007-2009年GPD平均增速達到14.9%，高于全國平均水平5.2個百分點。
預計“十二五”期間，重慶市供、排水量年均增速有望分別達到7%以上和11%以上。重慶水務憑借供排水、廠網(wǎng)一體化以及壟斷經(jīng)營的優(yōu)勢，將坐享城鎮(zhèn)人口和新增人口的人均用水量“雙增長”的盛宴。
此外，國中水務背靠國中(天津)水務有限公司這個大股東，定位專業(yè)水務運營商，公司未來主要發(fā)展業(yè)務有：市政供排水運營、流域面源水污染治理、工業(yè)污水處理。不久前，公司定向增發(fā)收購的鄂爾多斯[17.69-3.75%]市國中水務有限公司，主業(yè)是做工業(yè)園區(qū)污水處理的BOT項目，也是公司進入工業(yè)污水處理運營行業(yè)的示范性工程。公司通過定向增發(fā)后，完全具備介入大型工業(yè)污水處理EPC+C或BOT項目的資金和技術條件，而這項業(yè)務收益率明顯高于市政污水處理。公司未來工業(yè)污水處理項目的凈資產(chǎn)收益有望達到50%，中標大型工業(yè)污水處理項目將是公司業(yè)績的超預期。
而首創(chuàng)股份目前參控股水務產(chǎn)能1200萬噸，產(chǎn)能利用率70%左右，預計未來3年將投資約60億，新增300萬噸產(chǎn)能，在2012年總產(chǎn)能達到1500萬噸。
工業(yè)廢水處理：巨額利潤引發(fā)想象
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隨國家環(huán)保標準的不斷提高，國家在石油化工、煤化工大項目的投入加大，工業(yè)污水處理行業(yè)空間越來越大。吳江對記者說到：“相比于市政水務，主營工業(yè)廢水處理的相關的上市公司，就可能通過提高污水處理技術和完善污水處理程序獲得巨額利潤，從而占據(jù)更大的市場份額。在這類上市公司中，碧水源、萬邦達值得投資者關注。”
東海證券吳文釗表示，萬邦達的核心競爭優(yōu)勢在于，公司摸索出一套適合不同行業(yè)工業(yè)水處理的新工藝及解決方案，同時提供集“給水設計”與“污水處理、中水回用”一站式解決方案，形成了一定的技術壁壘。此外，公司“EPC+C”的模式使公司毛利率得到大幅提升。上半年與寰球工程公司的戰(zhàn)略合作協(xié)議打開了新的增長空間。中國寰球工程公司是全球100強的工程服務公司，是中石油的全資子公司，在國內(nèi)外重大的石油化工、煤化工項目上擔任工程總承包角色。上半年公司與中國寰球工程公司的戰(zhàn)略合作協(xié)議，為公司進一步承接中石油集團項目創(chuàng)造了更有利的條件，同時也存在與寰球工程公司一起承接海外項目的良好預期。
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